CBRE : la confiance des investisseurs revient sur le marché immobilier européen

Le résidentiel et la diversification dynamisent la reprise progressive du marché immobilier européen

Cette amélioration graduelle s'explique en partie par la stabilisation des prix des actifs, qui rapproche progressivement acheteurs et vendeurs. Un alignement des attentes qui crée les conditions d'une relance des transactions sur le continent. Toutefois, le chemin reste long : la reprise demeure encore modeste mais porteuse d'opportunités structurantes.

Les volumes de transactions restent environ 40 à 45 % en dessous des niveaux de pointe, rappelant la période 2013-2014. À l'époque, le marché était toutefois beaucoup moins diversifié en termes de composition sectorielle et de base de capitaux. Aujourd'hui, cette diversification constitue un atout majeur pour accompagner la montée en puissance attendue du marché européen dans les mois à venir.

Diversification sectorielle : de nouveaux moteurs de croissance pour l'immobilier européen

Le marché immobilier européen s'appuie sur l'émergence de secteurs porteurs résidentiel, commerce, logistique/industriel et hôtellerie pour dynamiser sa reprise. Cette diversification attire un éventail croissant d'investisseurs ciblant le continent. Le résidentiel demeure la classe d'actifs la plus attractive : la pénurie de logements soutient la croissance des loyers, malgré l'intensification des programmes de développement sur certains marchés. Côté bureaux, la demande se concentre sur les espaces de qualité et bien situés, avec une hausse moyenne des loyers prime de 2,1 % attendue au niveau européen. Face à la pénurie dans les quartiers d'affaires, les occupants se tournent vers les zones périphériques, tandis que les solutions de bureaux flexibles séduisent de plus en plus d'entreprises soucieuses d'adaptabilité.

La logistique affiche une amélioration modérée de la demande, mais la reprise de l'absorption nette n'est pas attendue avant 2027. Les occupants privilégient actuellement la restructuration de leurs espaces existants plutôt que l'expansion, freinant temporairement la dynamique du secteur. Cette prudence reflète une phase d'ajustement post-croissance accélérée.

Le retail européen reste polarisé, avec une compétition intense pour les emplacements prime en centre-ville qui propulse les loyers au-delà des niveaux annoncés. Rome, Paris et Londres devraient enregistrer les plus fortes progressions cette année. Les retail parks continuent de surperformer grâce à une demande soutenue et des taux de vacance faibles. Enfin, l'hôtellerie entame 2026 avec un équilibre solide entre offre et demande, porté par la hausse des voyages internationaux et l'essor des séjours combinant loisirs et affaires.

Le rapport 2026 de CBRE confirme une reprise progressive du marché immobilier européen. La solidité des revenus locatifs, la diversification sectorielle et des conditions de financement favorables soutiennent les investissements. Le résidentiel reste le moteur principal, tandis que bureaux, logistique, retail et hôtellerie continuent d'attirer l'attention des investisseurs. Malgré des volumes de transactions encore inférieurs aux niveaux historiques, le marché offre des opportunités structurantes. Dans ce contexte, prudence et stratégie demeurent les clés pour tirer parti de la dynamique actuelle.